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你可能还不知道的FCA关于外汇监管和资金保护政策

2017-3-12 15:58| 发布者: 东方外汇| 查看: 316| 评论: 0

摘要: 外汇经纪商是你通往外汇市场的门户,每家外汇经纪商接纳的客户量都相当大。那么外汇经纪商能否符合客户的利益,谁来保证经纪商不为一己私利做出各种不利于客户的举动呢?显然,在这个去中心化的市场上,唯一能依靠的 ...





外汇经纪商是你通往外汇市场的门户,每家外汇经纪商接纳的客户量都相当大。那么外汇经纪商能否符合客户的利益,谁来保证经纪商不为一己私利做出各种不利于客户的举动呢?显然,在这个去中心化的市场上,唯一能依靠的就是监管机构。

FCA作为世界上首屈一指的金融监管机构,在全球范围内以其严格苛刻的监管条件而闻名,FCA监管牌照也是众多外汇经纪商所梦寐以求的。金融业是英国的一项重要产业,国内生产总值(GDP)占到10%左右,外汇交易占全球交易量的40%左右。英国伦敦是世界上知名的金融城,全球众多大型金融机构均在此设有办事处,全球范围内的外汇经纪商均想申请英国FCA监管牌照。

尽管我们不断听到来自FCA的声音,发布了什么新规,哪些公司被FCA警告等,但是很多人其实对FCA的监管体系是存在盲点的。今天主要就是来给大家扫扫盲,将FCA作为一个整体来看它究竟是如何运营的。

FCA的运营资本从哪里来?

FCA是一家独立的监管机构,其运营资本是通过成员公司收取费用而来。因此,FCA并不使用纳税人的资金。2016年英国咨询机构New City Agenda的调查显示,FCA目前一年的行政开支达到12亿英镑,这已经是2000年的6倍。

FCA监管下的经纪商需要遵守哪些必要原则?

美国两大监管机构——商品期货交易委员会(CFTC)和国家期货协会(NFA)的要求是,只要在美国市场运营的经纪商都必须进行注册并获得牌照。而英国稍有不同。英国作是欧盟成员国(目前仍是),承认欧盟区(EEA)的通行原则,即任何在欧盟其它国家持有必要监管的经纪商,都允许在英国市场进行运营,FCA牌照并非强制要求。也因此,外汇经纪商在FCA官网的状态可能出现以下3种:

• EEA Authorised:也称为“欧盟牌照”,通过欧盟同行原则在英国市场运营,非直接获得FCA授权;

• Authorised:获得FCA授权和监管;

• Registered:仅注册,并非授权资质。

目前英国FCA牌照中,主要分为以下3类:

1.EEA License。根据欧盟现行监管法律,任何一个在欧盟某一个国家获得的监管,其他国家均应予以承认。诸如德国、意大利及法国等金融监管牌照,这种牌照是最弱的一种。事实上这些公司是不受FCA监管的。

2.Limit License。符合英国的监管,但在英国没有办公室或分公司。大多是发给一些白标。这一种和第一种通常来说都是“Unable to hold clients money”,也就是没有资质持有客户资金。

3.Full License。必须经过FCA审核,且在英国设实体办公室。这种多数都是“Able to hold clients money”,即有资质持有客户资金。

除了外汇经纪商的监管牌照外,该经纪商的重要控权人也必须在FCA进行注册,成为FCA的“Approved Person”。这些持有资质的重要控权人也会相应得到FCA的编号,以供投资者查询。

如果这名重要控权人在FCA官网显示的状态为“Active”,说明目前他/她目前是获得FCA同意的控权人。如果状态为“Inactive”,那么他/她可能已经不再获得FCA资质。


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在英国的公司和个人只能进行受监管的金融服务活动,他们必须受到FCA授权进行这类活动,或者以其它方式得到豁免。一些没有获得FCA授权的公司很可能在进行欺诈活动。

如果你与未授权公司进行交易,那么一旦出现问题,你将无法获得金融申诉专员服务机构(FOS)或金融服务补偿计划(FSCS)赔偿保护。

FCA监管下的公司超过50,000家,外汇经纪商只是其中的一个机构类别。FCA对外汇经纪商以及其它金融机构的监管有两大基本原则:公平对待消费者、行为不能损害金融市场的稳定

FCA的执法包括很多方面,比如对消费者投诉进行调查、对确定违规的行为进行惩处等。而FCA对外汇市场监管数个重要的规定都是有关客户保护:

• 账户隔离——经纪商的客户资金必须强制隔离保管,不得与经纪商自身的账户混在一起

• 金融服务补偿计划(FSCS)对FCA监管经纪商的客户提供赔偿保护,最高赔偿金为50,000英镑。

• FCA的“最佳执行”原则。经纪商应该为客户提供最佳执行。曾有不少外汇经纪商因产生不利于客户的滑点,而遭到FCA罚款;

• FCA监管的经纪商必须保证提交阶段性报告,包括经纪商自身的资本金额、隔离账户资金总额等等。FCA要求信息的透明度,虚假数据将遭到重罚。

怎样分辨一家外汇经纪商是否受到FCA的监管?

获得FCA监管的外汇经纪商相应获得一个牌照号。几乎所有外汇经纪商都会主动或被要求将其牌照号以及监管机构标识放在官网,向投资者展示其授权资质。FCA监管下的经纪商一样,受其监管经纪商的客户都会受到FSCS的赔偿保护。

鉴于很多不法经纪商会伪造监管资质,因此,最妥当的办法还是直接到FCA网站查询经纪商名称或监管号,以确定信息无误。

与FCA监管的外汇经纪商合作,你的资金如何受到保护?

FCA的前身是金融服务管理局(FSA)。FSA在2013年4月一分为二,由FCA和英国审慎监管局(PRA)分别承担其职能。PRA监管所有银行相关活动,而FCA主要对英国的机构和零售外汇交易公司、流动性提供商、金融技术初创企业、机构经纪商和整个客服生态系统进行监管。

在英国运营的外汇经纪商和其它市场参与者一样,必须遵循严格的监管规则。那么一旦FCA监管下的外汇经纪商遭遇各种运营困境,比如2015年初瑞郎危机导致数家经纪商直接破产,那客户的资金怎么办呢?

这个时候,英国金融系统中的另一机构FSCS将被启动。FSCS的存在就是为了保护FCA监管下的每个投资者。在FSCS制度下,一旦发生诸如破产意外情况,将资金投入FCA监管下外汇经纪商的投资者,最高能获得50,000英镑的赔偿。不过,FSCS进行赔偿的前提,是这家外汇经纪商已经无力偿还客户资金,例如该经纪商已经在清算流程、抑或公司资产被冻结。

比如前外汇经纪商英国艾福瑞(Alpari UK),该公司因瑞郎危机而破产并很快进入清算流程。在这种情况下,FCA迅速指派了毕马威会计师事务所(KPMG)为该公司特别管理小组,并启动了FSCS赔偿机制。FXword汇众日前报道,FSCS已经向Alpari UK共计12,305名客户赔偿了5080万美元资金。

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如果一家外汇经纪商破产,客户的资金是否受到保护?

直接受到FSCS监管的外汇经纪商,其客户必定是被纳入FSCS补偿体系中的。那么其它类型的外汇经纪商一旦破产,那么其客户是否受到保护?这个就是由外汇经纪商的监管情况来决定:

• 无监管?——客户资金无保护。

• 经纪商是离岸监管?(比如伯利兹、英属维京群岛、塞舌尔、马绍尔群岛等)——客户资金难有保护。

• 如果经纪商持有欧盟(比如法国AMF、德国BAFIN等国家牌照)——你的资金受到保护。

要留意,客户一定要确保其账户开设在外汇经纪商旗下受监管的实体。一家经纪商可能只有一个实体受到FCA监管,如果客户账户开设在该经纪商的另一个实体中,那么这名客户的资金也是没有FCA和FSCS保护的。

最后提醒大家,交易之前一定要选择受到正规监管的外汇经纪商。监管资质从来都应当成为交易的前提。不过,受到监管并不代表这家经纪商就是最好的选择。交易的路还有很长,监管仅仅是第一步。

    
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