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比胜率更重要的指标——盈亏比

2019-1-29 19:37| 发布者: 东方外汇| 查看: 14| 评论: 0

摘要: 在投资市场当中,有一个指标比胜率更为重要,那就是盈亏比。今天,就给大家详细地说说盈亏比这个指标。一、盈亏比——衡量盈利能力的指标盈亏比是指交易时盈利和亏损金额之比。举一个简单的例子。哞哞在黑板上随便写 ...





在投资市场当中,有一个指标比胜率更为重要,那就是盈亏比。今天,就给大家详细地说说盈亏比这个指标。

一、盈亏比——衡量盈利能力的指标

盈亏比是指交易时盈利和亏损金额之比。

举一个简单的例子。哞哞在黑板上随便写一个数字,让小明猜是单数还是双数,胜负的概率都是50%,那么:

如果猜对了赢1块钱,猜错了输1块钱,这样盈亏比就是1;

如果猜对了赢2块钱,猜错了输1块钱,这样盈亏比就是2;

如果猜对了赢1块钱,猜错了输2块钱,这样盈亏比就是0.5。

当盈亏比越大,就说明单位成本承担的风险所能得到的利润越高。

二、盈亏比为何重要?

巴菲特曾经说过:“如果剔除掉我投资生涯中几笔十分成功的交易,我的投资成绩很一般。”这句话有两个含义,第一个含义是说巴菲特的投资胜率一般;第二个含义则是说巴菲特的盈亏比高。也就是说,即使巴菲特的投资胜率一般,但是这并不妨碍他投资生涯走向成功,靠的就是盈亏比。

盈亏比为何重要,这里也可以举一个例子来说明:

例如小明投了10次基金,9次盈利,1次亏损,即胜率为90%。其中每次盈利为1万元,每次亏损为10万元,即盈亏比为1/10。这样,可以知道小明最终的投资结果为亏损1万元。

又例如小李投了10次基金,2次盈利,8次亏损,即胜率为20%。其中每次盈利为5万元,每次亏损为1万元,即盈亏比为5。这样,可以知道小李最终的投资结果为盈利2万元。

可以看出,小李虽然胜率只有20%,但是在高盈亏比之下,投资可以获取正收益。而小明虽然胜率达到90%,但是因为他的盈亏比太低,导致最终的投资结果是亏损的。

在投资市场当中,亏损者占大多数。很多亏损者把自己亏损的原因归因于没看准行情,没看准标的,以为是自己的胜率有问题。但实际上,他们最终亏损的结果是盈亏比太低所造成的,不断地“小赚大亏”才是他们亏损的本质。

三、基金投资如何提高盈亏比?

既然上面提到了盈亏比很重要,那么接下来就说说基金投资如何提高盈亏比。

1、拉长投资周期

排除掉巨额赎回导致的高收益等特殊情况,基金投资的高收益,都是用时间堆叠起来的结果。通常没有一个基金标的能做到短周期又能获得高盈亏比的,因此投资周期越长,盈利比例也就越大。

2、逆势投资

投资有一种思路叫做“顺势而为”,这种思路的缺点就是盈亏比低。例如上证2014年至2015年的牛市当中,在4000点甚至在5000点的时候,虽然当时并不知道上涨的空间还有多大,但是风险不小这一点是可以知道的,也就是说当时的盈亏比低,投资就需要谨慎了。

而当前的市场哞哞虽然还不知道底部在哪里,但是很多指数的估值已经处于极度低估的状态了,这说明目前投资的盈亏比是比较高的。


3、看基金的风险指标

最大回撤、波动幅度、夏普比率等都是衡量基金风险的指标。

最大回撤和波动幅度越小,说明基金的风险越小。如果该基金收益水平还不错的话,那就说明这些基金的盈亏比高。

夏普比率的目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬,这和盈亏比的含义其实是相类似的。当夏普比率越大时,每一单位风险所能产生的超额报酬也就越大,投资组合的效果就更好。

综上,投资者可以用这些指标挑选出盈亏比高的基金。





四、盈亏比是否越高越好?

简单地根据定义看,盈亏比越大越好。但是在实际上,盈亏比越大,实操性就越低。

举一个简单的例子,例如小明想投A基金,当前基金净值是1.0。如果小明设置基金净值0.5时止损,基金净值10时止盈,那么盈亏比达到了9/0.5=18。看似盈亏比很高,但是这么高的止盈点是非常难达到的。也就是说,盈亏比和胜率并不是两个相互独立的指标。投资者想提高盈亏比时,要考虑这个可能性有多大,看看是否能实现。

五、总结

投资者不但要提高自己的投资胜率,更要提高自己投资的盈亏比。当大家的盈亏比有效提高后,盈利能力也就随之增强。

    
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